
对大多病人和医生来说,为了杀死足够多的肿瘤细胞,确实可以注射尽可能多的药物,这看起来似乎是最佳治疗手段。然而,就像人们在控制害虫和感染性疾病一样,对于无法治愈的肿瘤来说,这种策略从演化的角度上来看是非常不明智的。事实上,它正在加速耐药肿瘤细胞的产生。
而利源精制此前在2018年一季报中曾预测,预计公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润变动区间为3.13亿元至3.6亿元,变动幅度为0%至15%。短短几个月,利源精制大幅修正净利润预期,由预期大幅盈利转变为亏损,上演业绩大变脸戏码,那么背后的原因是什么呢?
在市场不断猜测声中,公司于10月2日发布公告表示,控股股东中航国际计划以每股要约价9港元收购公司全部已发行H股,每股要约价较停牌前收市价溢价约29.12%;最高代价约29.99亿港元。H股要约成为无条件后,公司将申请自愿撤销H股于联交所的上市地位。在要约完成及除牌后,中航国际控股及中航国际深圳将分别由中航国际吸收合并。受此消息影响,中航国际控股于10月3日复牌后大幅跳开,当日涨幅达到了19.66%,单日成交额就高达3.74亿港元。
从肿瘤演化角度出发,同样也推动了新的肿瘤治疗策略的诞生,而且我们已经在一个小规模临床试验中证明了这种策略的有效性。通常,医生为了彻底清除患者体内的肿瘤细胞,会让他们服用大量的化疗药物。起初,化疗都很有效,肿瘤会逐渐减小或者消失。然而一段时间后,肿瘤就有可能复发,并获得了耐药性,就像农作物害虫演化出应对抗杀虫剂的能力一样。像这种使用大量化疗药物杀光癌细胞的方法也被称作“焦土策略”,而在一项针对前列腺癌的临床试验中,盖滕比采用了一种与“焦土策略”全然不同的方式,他没有使用大量药物对肿瘤区域的细胞好坏通杀。相反,他只是施用适量的药物,使肿瘤保持较小的状态,并不试图全部杀死它们。这样做,可以保持一定数量的对化疗药物敏感的细胞,它们可以很好地压制耐药肿瘤细胞的数量。
重阳投资也表示,刚性兑付的打破及由此带来的违约“常态化”将重新定义市场的信用风险溢价,对中国资本市场的健康发展具有重要意义。今年以来,债市信用利差显著分化,这表现在AA+及以上的高等级信用债收益率跟随无风险利率大幅下行,但AA-的券种收益率则维持在去年末的高位,民企和低等级的地方平台的信用利差明显上升。
但依旧有不少上市企业选择私有化,这是为什么呢?其实上市公司控制权和所有权普遍有分离的状况存在,本质上经营者是可以从公司利润中获取个人报酬的,当他是这部分利益唯一享用者时,会充分考虑边际成本和边际收益决定其获取报酬的最佳比例。但是加入非经营者的外部股东后,其实经营者获取个人报酬的边际成本会由外部股东分担,经营者可能不再将企业经营做好视为唯一目标了,其中就会产生一定的代理成本问题。私有化后,公司控制权和所有权将重新统一,代理成本问题将随之消散。